Neste artigo você entenderá por que o Nubank teve um lucro forte no 2º trimestre de 2025 e como ampliou sua base de clientes. Os principais pontos: crescimento de receita, ganho de escala, expansão em crédito, investimentos e criptoativos, eficiência de custo por cliente e as implicações para a rentabilidade e a expansão internacional.
Principais números do 2º trimestre de 2025
- Lucro líquido: US$ 637 milhões (42% ano a ano).
- Receita total: US$ 3,7 bilhões (40% a/a).
- Lucro líquido ajustado: US$ 694,5 milhões.
- Lucro bruto: US$ 1,55 bilhão; margem bruta: 42,2%.
- Base total de clientes: 122,7 milhões (crescimento de 4,1 milhões no trimestre).
- ARPAC (receita média por cliente ativo): US$ 12,2 (18% a/a).
- Custo médio por cliente ativo: US$ 0,80/mês.
- ROE anualizado: 28%.
- Carteira de crédito (empréstimos e recebíveis de cartões): US$ 27,3 bilhões (40% vs 2024).
- Inadimplência 15–90 dias: 4,4%; >90 dias: 6,6%.
Expansão de produtos e adoção
O Nubank segue diversificando receitas e aumentando o engajamento:
- 55 milhões de clientes ativos com cartão de crédito.
- 13,6 milhões com empréstimos sem garantia — impulsionados por novos recursos de crédito e ofertas no app, incluindo iniciativas recentes para facilitar acesso a crédito voltadas a clientes.
- 6,8 milhões com linhas de crédito garantidas (crescimento de 158% em um ano); entre as alternativas oferecidas estão funcionalidades que permitem usar o limite do cartão em momentos de necessidade, como opções para transformar limite em dinheiro disponibilizadas pelo banco.
- 36,2 milhões em investimentos (alta de 70% vs 2024); há explicações sobre como o Nubank organiza produtos e movimentação de recursos que ajudam a entender esse crescimento relacionadas a investimentos e aplicações.
- 6,6 milhões usando criptoativos (41%); esse aumento ocorre em um contexto de maiores opções digitais e infraestrutura de pagamentos, como iniciativas relacionadas a DREX e Pix 2.0 que ampliam alternativas de pagamento e liquidez em discussão no mercado.
A combinação de maior ARPAC e baixo custo por cliente sugere que a empresa está monetizando melhor sua base enquanto amplia produtos.
Riscos e pontos de atenção
- A inadimplência acima de 90 dias subiu para 6,6%, sinal que merece monitoramento.
- Cenário macro (desemprego, inflação) pode pressionar crescimento e qualidade dos ativos.
- O banco encerrou um serviço no período, indicando ajustes na oferta para focar onde há maior retorno.
Mesmo com esses riscos, os indicadores operacionais (crescimento de receitas, baixa despesa por cliente e ROE elevado) mostram resiliência.
Desempenho regional
- Brasil: cerca de 60% da população adulta usa o Nubank — já é o 3º maior banco em número de clientes.
- México: ~12 milhões de clientes (≈13% da população adulta).
- Colômbia: 3,4 milhões e crescimento de depósitos superior a 800% em um ano.
Esses mercados mostram onde a fintech já escala e onde ainda há espaço relevante para expansão.
O que isso indica para o futuro
Se o Nubank mantiver a estratégia de ampliar produtos que aumentem o uso dos clientes e controlar o custo por cliente, a tendência é de aceleração sustentável: mais receita por cliente, diversificação de fontes (crédito, investimentos, seguros, cripto) e ganho de escala internacional. Inovações em meios de pagamento e novas funcionalidades podem ampliar uso e retenção — por exemplo, tecnologias que facilitam pagamentos por voz ou novas formas de pagar Pix com cartão são evoluções que impactam experiência e volume de transações como o Pix por voz e a possibilidade de integração entre cartões e Pix para pagar Pix com cartão. Além disso, modalidades como Pix parcelado e estruturas de pagamentos emergentes podem influenciar o mix de receita e o comportamento de crédito no curto e médio prazo.
Mas é preciso acompanhar inadimplência e o ambiente econômico.
Perguntas frequentes
- Como o Nubank teve lucro no 2º trimestre de 2025?
Lucro líquido de US$ 637 milhões, impulsionado por aumento de receita (US$ 3,7 bi) e margens, além de controle de custos operacionais. - Quantos clientes o Nubank tem e quanto cresceu?
122,7 milhões de clientes; crescimento de 4,1 milhões no trimestre; taxa de atividade mensal de 83,2%. - Como está a carteira de crédito e a inadimplência?
Carteira: US$ 27,3 bilhões (40% vs 2024). Inadimplência 15–90 dias em 4,4%; >90 dias em 6,6%. - O Nubank ganha com outros produtos além do cartão?
Sim. Destaque para empréstimos, crédito garantido, investimentos e cripto, com crescimento expressivo em todas essas frentes — e existem guias e recomendações sobre formas de aumentar limite e acessar novas linhas de crédito que ajudam clientes a aproveitar melhor essas ofertas disponíveis no mercado. - O banco é rentável em comparação aos tradicionais?
Indicadores como custo por cliente de US$ 0,80/mês e ROE anualizado de 28% mostram forte eficiência e competitividade frente a bancos tradicionais.
